券商看好6大潜力板块（附股）

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来源：综合自券商研报

煤炭：17年将进入攻坚之年 荐5股

股票方面,我们在此前的年度策略报告及2017年以来的各报告观点中都有提到,煤炭股的逻辑早已切换,不要再一味盯着供给侧改革。从基本面来看,目前经过节前补库库存已达高位,同时节后开工旺季尚未到来,当前正是库存和需求释放衔接的真空期。除不同公司因业绩释放不同分化带来的个股差异性机会外,2017年如何把握煤炭板块估值将是核心。煤炭板块估值提升机会将来自于工业企业补库周期、开工旺季、宏观环境改善等因素,其中工业补库周期是核心力量,这一核心力量将在后续2个月内继续驱动周期板块上行。标的方面,继续推荐潞安环能、*ST神火、西山煤电、冀中能源、开滦股份等。中信建投

机械：销量有望进一步回升 荐4股

工程机械销售旺季来临,销量有望进一步回升。在国内基建投资增速维持高位及房地产投资增速恢复的带动下,2016年工程机械行业需求呈现回暖态势,挖掘机全年销量同比增长24.8%,自2013年来首次年度回升,尤其是9-12月同比增速均超过70%,呈现出底部回升的迹象,而推土机、压路机等其他工程机械设备与此类似,全年销量增速均由负转正,分别为46.3%和15.1%。1月中采PMI为51.3%,维持在51.0%以上景气区间,与中观数据相互印证,预计一季度经济仍能维持稳定,下游需求有望支撑工程机械回暖延续,同时春节后将迎来开工旺季,工程机械行业也通常在3月左右进入全年销售旺季,在下游需求恢复延续以及预期转好的背景下,我们认为工程机械设备销量有望进一步回升,相关投资机会仍值得继续关注。相关公司:三一重工、恒立液压等。

近期继续关注煤机设备。十三五期间煤炭行业将化解淘汰过剩落后产能8亿吨/年左右,增加先进产能5亿吨/年左右,煤炭行业供给侧改革持续推进,预计煤炭行业供需能维持平衡,有助于支撑煤炭价格,改善煤炭企业盈利能力。同时,煤炭行业将不断提升生产效率,提升机械化程度,到2020年,煤矿采煤与掘进机械化程度分别达到85%、65%,比2015年分别提升9、7个百分点。此外,煤机设备也逐步进入更新高峰期,煤机设备需求有望出现好转。相关公司：郑煤机、天地科技等。宏信证券

农林牧渔：受益供给侧结构性改革 荐10股

延续我们前期对农业供给侧改革的两层次理解,一是调整结构,二是提高效益和竞争力。我们再次强调农业供给侧结构性改革的四大重要投资机会：

1、站在“调结构、重质量”的角度,强调主要调减非优势产区的玉米种植面积,优化粮食供应结构,完善农产品的价格形成机制,同时逐步去库存,减轻储备压力。优质的农产品供应商将有望获得持续成长,高度分散的农业生产在强调品质提升的背景下开始呈现差异化竞争,有产品口碑、生产过程绿色环保的强者逐步赢得市场,弱者被整合兼并。在玉米如何去库存的专题探讨中,我们提出,减供给上有望超预期实现再一个3000万亩的面积下调,而增需求方面玉米深加工领域有望获益,饲料企业也有望获得相应补贴。玉米价格有望在年中迎来拐点,建议继续关注相关政策指引,重点标的禾丰牧业(东北饲料龙头)、中粮生化(深加工燃料乙醇)。

2、站在“提效益”的角度,一方面是育种环节的科技创新,一方面是种植领域的节水灌溉和可持续发展,既从根源提高土地产出率,又从过程提升资源利用率,从而全面提高劳动生产效益。在此前的农业PPP指引中,已经突出强调在土壤修复、节水等领域大力发展。我们认为,拥有较强研发实力和整合实力的龙头企业有望从中获益,重点推荐种子标的隆平高科、登海种业,节水灌溉标的大禹节水。

3、站在“提效益、培育新动能”的角度,规模化发展势在必行,综合服务有望进入需求爆发期,我们认为搭建平台型的服务、产业链纵向整合的服务都将快速恢复增长。预计种植综合服务板块在种植大周期景气拐点的催化下,下半年迎来中长期布局良机,重点推荐龙头象屿股份、史丹利。

4、站在“体制改革和机制创新”的角度,土地改革、农垦改革等迎来政策爆发期。集体经营性建设用地已经进入试点阶段,2017年重要的改革方式将是赋予耕地经营权更多的权能(抵押、入股等),引导耕地在一定区域交易市场的基础上进行流转;农垦改革也进入了深入推进期。重点关注北大荒、海南橡胶、亚盛集团。中泰证券

非银金融：基本面边际改善 荐15股

投资建议:关注底部估值稳定、安全边际较高的大券商如中信证券、海通证券、华泰证券,以及短期具备股价弹性的国金证券、锦龙股份、山西证券、东吴证券。保险股基本面边际改善逻辑将逐步强化,看好PEV估值处于历史较低水平、风险收益比高的保险股,推荐顺序依次为中国人寿、新华保险、中国平安、中国太保。多元金融关注信托、创投行业基本面边际变化下的行业和个股机会,建议关注爱建集团、安信信托、鲁信创投,以及拟收购海科融通、打造农村金融+支付生态体系的新力金融。中泰证券

电子元器件：产业发展潜力巨大 荐8股

无锡设立200亿元集成电路产业投资基金,打造千亿产业:无锡集成电路产业发展获200亿元政策“大红包”支持。无锡市政府日前出台《无锡市加快集成电路产业发展的政策意见》,在“十三五”期间设立总规模200亿元的产业投资基金,重点聚焦、培育若干个国内外知名的集成电路龙头企业,扶持一批中小型集成电路企业,力争全市集成电路产业年产值突破1000亿元。早在上世纪80年代,无锡就被确定为国家微电子工业南方基地,产业基础雄厚。目前,无锡市集成电路企业共有200余家,其中包括集成电路设计企业100余家、集成电路制造与封测企业20余家,支撑、配套与服务企业80余家,产业综合配套能力强劲。

推荐标的：中颖电子(300327)、全志科技(300458)、紫光国芯(002049)、顺络电子(002138)、水晶光电(002273)、星星科技(300256)欧菲光(002456)、京东方A(000725)。中泰证券

家用电器：龙头公司强者恒强 荐6股

投资建议：2017年坚守业绩为王,重点推荐各领域龙头和优质转型公司。重点推荐苏泊尔(出口改善、渠道下沉与新品拓展)、美的集团和格力电器(空调高速反弹,业绩弹性较大)、老板电器(业绩持续靓丽,行业市场集中度有待提升)、海信电器(估值安全边际强,业绩增长良好)和银河电子(机顶盒稳定增长,军工、新能源转型高增长)。申万宏源

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